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科技硬件海外板块周报:智能手机继续下滑,联通capex回升,5G 建设大幕拉开

来源:网络整理 作者:河南在线 人气: 发布时间:2019-05-07
摘要:科技硬件海外板块周报:智能手机继续下滑,联通capex回升,5G 建设大幕拉开

消费电子:下滑趋势继续,2月国内智能手机出货同比减少20%。2月份,国内智能手机出货1399万部,yoy-20.1%,其中安卓智能手机占91%。2月份智能手机上市新机数量同比锐减,上市新机36款,同比下降37%。

    国内智能手机市场品牌集中度提高基本完成,未来向SKU集中度提高发展。这将更有利于促进供应链企业的集中度提高,建议关注占据高市场份额的头部供应链公司。

    半导体:全球5G浪潮促进芯片需求,建议关注半导体产业链中的FPGA投资机会。4G向5G过渡进程中,基带、射频等相关芯片面临多次优化和迭代,MassiveMIMO收发通道数成倍提高,信号并行处理需求激增。我们判断在5G应用初期,全球FPGA的需求有望大幅增长,中国市场FPGA需求占全球30%以上,未来5G将为FPGA创造增量市场,相关领域FPGA厂商出货量值得期待。

    通信:光缆集采投标价格大幅下降,行业或迎来洗牌,建议关注龙头企业;

    联通拟投资60-80亿用于5G建设,5G建设大幕即将拉开。12日,中国移动公布2019年普通光缆中标候选人,投标价格为54.6至63.5元/芯公里(不含税),较2018年光线集采不含税价格下降40.1%至48.5%,行业或迎来洗牌,小厂商及不具备光棒生产能力的企业或受打击,建议关注行业龙头企业。中国联通发布2018年业绩,全年资本开支达到449亿元人民币,YoY+6.6%,资本开支逐步回升,此外预计2019年资本开支将达到580亿元人民币,YoY+29.2%,其中将有60-80亿元用于5G建设,并在3-4个城市的核心区域实现5G网络的全覆盖,5G建设大幕即将拉开。

    投资策略::1)长期成长性角度,看好小米集团(IoT带来的收入增长潜力大+硬件利润率低,弹性好)和舜宇光学科技(光学赛道最优+公司竞争力强,市场份额提升);2)估值性价比角度,推荐关注中国铁塔(龙头地位+稳定现金流+可比估值低)和中兴通讯(主设备商,网络建设核心+包袱解除后估值修复);3)潜在超预期角度,推荐关注中芯国际(14nm量产进度或超预期,N+1研发进度或超预期)。

    风险提示:1)宏观经济下行风险;2)全球消费电子市场低迷;3)技术创新应用低于预期;4)5G建设不及预期

责任编辑:河南在线
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